Investment- und Kapitalmarkt-Trends.

Die Unsicherheiten im Zusammenhang mit dem Handelskonflikt und den Haushaltsplänen der Regierung von Donald Trump stellen derzeit die fiskalische Stabilität der USA in Frage. Bisher waren US-Staatsanleihen für Investoren ein sicherer Hafen. In den vergangenen Monaten haben die Papiere jedoch an Wert verloren. Christoph Witzke, Leiter CIO-Office und Fondsmanager bei der Deka, erläutert, was dies für die Zukunft von US-Staatsanleihen und ihren Status bei institutionellen Anlegern bedeutet.

Die Hoffnungen von Wirtschaft und Investoren richten sich auf das 500-Milliarden-Euro-Paket für die Infrastruk­tur. Doch was heißt das für Deutschland und Europa? Der Bundeskanzler warnt vor verfrühtem Optimismus.

„Die Belastungen der Weltwirtschaft durch die aggressive US-Zollpolitik unter Präsident Trump steigen weiter an. Mit der wiederholten Ankündigung umfassender Maßnahmenpakete, gepaart mit schroffer Kommunikation und einer extrem erratischen Vorgehensweise, nehmen sich die USA allerdings eher aus dem internationalen Wirtschaftszusammenhang heraus“, verdeutlicht Markus Zipperer, Senior Investment Stratege bei der Deka.

Die Welt ist auf dem Weg in die Epochenwende – mit neuen multipolaren Ordnungen bei Wirtschaft, Politik und Sicherheit. Erwartet uns eine Zeit wachsender Störungen der globalen Zusammenarbeit? Oder liegen auch Chancen in der Rückbesinnung und Stärkung politischer und wirtschaftlicher Kräfte in den großen Weltregionen? Deka-Chefvolkswirt Ulrich Kater gibt Orientierung.

USA und Deutschland: Die größte Wirtschaftsnation der Welt und die bedeutendste Europas stehen unter neuer Führung – damit verbunden ist eine epochale Zäsur in den Beziehungen der großen Weltregionen. Wohin führt da die erratische Wirtschaftspolitik des US-Präsidenten? Und was ist von der neuen Bundesregierung für Deutschland und Europa zu erwarten? Die neue multipolare Weltordnung stellt Unternehmen, Branchen und Volkswirtschaften vor Herausforderungen, bietet aber auch Chancen.

Ein aktueller Blick auf die weltweiten Büromärkte.

Bei den Wertschöpfungsketten geht der Trend weg von der globalisierten Wirtschaft. Aber ist das bereits eine umfassende Deglobalisierung – oder nur das Zeichen für eine regional resistentere Wirtschaft? Und geht diese Entwicklung jetzt mit zusätzlichen Handels- und Zollschranken, initiiert durch die neue US-Regierung, noch deutlich weiter? Experten ordnen für fondsmagazin die Situation ein und erklären, ob und wie sich Anlegerinnen und Anleger darauf einstellen können.

In den USA sind exorbitante Haushaltsdefizite zur Normalität geworden. Bislang ohne Folge, das Land gilt als Top-Schuldner. Doch sollte Donald Trump großzügige Steuergeschenke verteilen, könnte es am Kapitalmarkt zur Bewährungsprobe kommen. In Europa wiederum werden Italien und Frankreich kritisch beäugt. Deutschland hat dagegen Reserven und Handlungsoptionen.

Nikolaus Wolf schaut als Professor für Wirtschaftsgeschichte gerne zurück. Was können wir aus der Vergangenheit lernen, weshalb taugen die USA wirtschaftlich nicht als Vorbild und warum ist es wichtig, nicht zu lange an alten Technologien festzuhalten?

Der Start ins neue Börsenjahr ist geglückt. Trotz der von Donald Trump im Zuge seines Amtsantritts angedrohten hohen Zölle sowie chinesischer Konkurrenz auf dem Gebiet der künstlichen Intelligenz sind die Aktienkurse im Januar weiter angestiegen. Stellt sich die Frage, ob der Aufwärtstrend weiter anhält oder die Anleger im Jahresverlauf stärkere Rückschläge befürchten müssen.

Der Dax beendete das Anlagejahr 2024 mit einem Plus von rund 20 Prozent und übersprang erstmals die Marke von 20.000 Punkten. Doch damit nicht genug: Im Januar hat der Leitindex sogar die Marke von 21.000 Zählern geknackt. Zudem könnten Anlegerinnen und Anleger von üppigen Dividendenausschüttungen profitieren.

Das neue Jahr bringt einige Herausforderungen, bietet Anlegerinnen und Anlegern aber auch weiterhin interessante Perspektiven. Experten geben einen Überblick und Anregungen für den richtigen Mix.

Seit Narendra Modi vor gut einem Jahrzehnt zum Premierminister gewählt wurde, hat sich das Bruttoinlandsprodukt Indiens auf umgerechnet 3,6 Billionen US-Dollar nahezu verdoppelt. Inzwischen liegt das Land weltweit auf Rang 5 bei der Wirtschaftsleistung und der Aktienmarkt boomt. Doch zuletzt gab es einen Rückschlag an der erfolgsverwöhnten Börse Bombays. Denn Indiens weiterer Aufstieg ist beschwerlich, wie die Bestandsaufnahme von fondsmagazin zeigt.

2025 tritt die Welt in eine neue Phase der Transformation ein: politisch, gesellschaftlich und technologisch. Doch Experten sind optimistisch, dass die Finanz- und Kapitalmärkte trotz teils turbulenter Rahmenbedingungen auf Wachstumskurs bleiben. Denn die fundamentalen Rahmenbedingungen geben Firmen – und damit auch den Anlegerinnen und Anlegern – Grund zur Zuversicht.

Die Welt der Geldanlage ist auch 2025 wieder vielfältig, sagt Joachim Schallmayer. Der Leiter Kapitalmärkte und Strategie bei der DekaBank über Rahmenbedingungen, Chancen und Risiken bei der Vermögensbildung im kommenden Jahr – und einige Wertpapier-Segmente, die zu Unrecht weniger im Rampenlicht stehen.

Sinkende Zinsen bei rückläufiger Inflation – das war in diesem Jahr der Treibstoff für den Höhenflug an den Finanzmärkten. Welche Ereignisse das zu Ende gehende Börsenjahr prägten – und was Anlegerinnen und Anleger in den kommenden Monaten beschäftigen wird.

Donald Trumps hohe Zollmauern wären kein Weltuntergang, aber könnten zu einem weltweiten Wohlstandsverstandsverlust führen, der auch die USA nicht verschont, warnt Ökonom Dr. Klaus-Jürgen Gern, Head of Global Economic Outlook vom Kiel Institut für Weltwirtschaft (IfW).

Der ehemalige Finanzminister und Architekt des Euro, CSU-Ehrenvorsitzender Theo Waigel, wirft einen Blick auf die Europäische Union (EU). Und findet viel Gutes – von den Unternehmen über die Politik bis hin zu den Auswirkungen der Währungsunion. Daran ändert auch der Wahlsieg von Donald Trump bei den US-Präsidentschaftswahlen nichts, der Europa vor neue Herausforderungen stellt.

Alterung, Wachstumsschwäche, hohe Energiepreise – Europa scheint in der Selbstbetrachtung oft voller Standortschwächen zu stecken. Doch der alte Kontinent hat viele Felder, auf denen er nach wie vor weltweit Maßstäbe setzt: Nahrungsmittel, Luxusgüter, Design, Maschinen, Tourismus und vieles mehr. fondsmagazin zeigt, wo die Stärken des Kontinents liegen – auch für Anlegerinnen und Anleger.

Während gerade nach der US-Präsidentschaftswahl wieder geopolitische Konflikte und politische Polarisierung die Schlagzeilen diktieren, bleibt die Weltwirtschaft auf Wachstumskurs. Dr. Ulrich Kater, Chefvolkswirt der Deka, sieht ein interessantes Umfeld für Anleihen.

Die britische Wirtschaft hat viele Schocks verkraftet. Nun setzt die neue Regierung auf Stabilität. Und langsam zeichnet sich tatsächlich ein Aufschwung ab. Für Anlegerinnen und Anleger sind das gute Nachrichten.

Der Wahlkampf von Kamala Harris und Donald Trump um die Präsidentschaft in den Vereinigten Staaten geht in die finale Phase. Laura von Daniels leitet die Forschungsgruppe Amerika bei der Stiftung Wissenschaft und Politik und hält sich gerade in den USA auf, um die beiden Kandidaten intensiv zu beobachten. Was Europa von dem Ausgang erwarten kann, erklärt sie im Interview.

In den kommenden Wochen schauen viele Investorinnen und Investoren gebannt auf die Präsidentschaftswahlen in den USA. Entscheidend für den Erfolg im Anlageportfolio ist für die Deka-Fachleute aber der Blick auf die Konjunktur- und Zinsaussichten für die kommenden Jahre – und hier stehen die Ampeln auf Grün.

Turbulenzen an den weltweiten Börsen. Es sind vor allem die großen US-Technologieunternehmen, die in den vergangenen Wochen im Blickpunkt standen. Markus Zipperer, Senior Investment Stratege bei der Deka, erläutert wie es an den Märkten weitergehen könnte.

Frankreich begrüßt zu den Olympischen Spielen Athleten aus aller Welt, doch die letzte Wahl hat das Land noch schwerer regierbar gemacht. fondsmagazin schaut auf die französische Wirtschaft.

Andreas Wellstein aus dem Makro Research der Deka zur aktuellen Situation auf dem Immobilienmarkt.

Legt die Wirtschaft einen Freudensprung hin, wenn Deutschland Europameister wird? Oliver Holtemöller, Professor für Volkswirtschaftslehre an der Martin-Luther-Universität Halle-Wittenberg und Leiter der Abteilung Makroökonomik am Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, hat sich mit dem Zusammenhang zwischen Sport-Großereignissen und ihren volkswirtschaftlichen Effekten beschäftigt. Vor zu großer Euphorie warnt er.

Real Assets: Infrastruktur

Die Fußball-EM in Deutschland steht vor der Tür, und kurz darauf folgen die Olympischen Spiele in Paris: Das beschert nicht nur den Sportartikel-Firmen Rekordumsätze – Sport-Großereignisse sind für viele Unternehmen ein Umsatzbooster. fondsmagazin analysiert, wie stark und nachhaltig die Auswirkungen auf diese Branchen und die Gesamtkonjunktur sind – und welche psychologische Bedeutung große Sportfeste auf die Wirtschaft haben können.

Ukraine-Krieg, angespannte Beziehungen zu China und feine Risse im Bündnis mit den USA – die Europäische Union ist in der Defensive. Gut, dass es die Union überhaupt gibt, einzeln wären die Länder schwächer, betont Deka-Chefvolkswirt Ulrich Kater. Allerdings benötige die EU den Rückhalt der Wähler bei den Europawahlen vom 6. bis 9. Juni. Nur so werde sie auch die neuen Herausforderungen meistern können.

Rekordkurse an der Börse und neuer Schwung für die Wirtschaft: Japan hat sich nach Jahrzehnten aus dem tiefen Tal der Konjunktur- und Börsenflaute befreit. Das macht Unternehmen aus dem Land der aufgehenden Sonne auch für Anlegerinnen und Anleger hierzulande wieder interessant.

Im Interview mit fondsmagazin erklärt der österreichische WIFO-Professor Gabriel Felbermayr, was mit der Wirtschaft in der EU nicht stimmt, wie sich die Inflation entwickelt, warum die Banken viel besser aufgestellt sind als 2008, wie uns Ängste blockieren und wieso der Mittelstand eigentlich aus Großkonzernen besteht.

Überkapazitäten, hohe Energiekosten und schwache Kundennachfrage – die Chemieunternehmen stecken vor allem in Europa in der Krise. Doch nicht alle Bereiche sind betroffen, weiß Deka-Analyst David Varga. Er erklärt, in welchen Nischen weiter Gewinne erzielt werden und warum sich die Aussichten für die gesamte Branche allmählich aufhellen.

Der Höhepunkt der HV-Saison rückt näher: Wieder wird es Dividenden in Rekordhöhe geben. Wie geht es mit den Unternehmensgewinnen weiter, und welche Rolle können künftig Zinspapiere neben Aktien noch in einem diversifizierten Portfolio spielen? fondsmagazin gibt Antworten.

An den Börsen setzt sich das Bild des Vorjahres fort: Es sind vor allem die großen US-Technologieunternehmen, die den Markt bestimmen. Aber im Schatten der „Magnificent Seven“ finden Fondsmanager auch in Europa vielversprechende Unternehmen. Markus Zipperer, Senior Investment Stratege bei der Deka, weiß warum.

Ein Großkonzern nach dem anderen kündigt Stellenabbau an. Gleichzeitig klagen Unternehmen, dass sie keine Fachkräfte finden. Wie passt das zusammen, und was kann man dagegen tun?

Lange haben deutsche Unternehmen und Verbraucher von der globalen Arbeitsteilung profitiert. In den letzten Jahren sind aber auch deren Nachteile deutlich geworden. Prof. Dr. Hubertus Bardt vom Institut der deutschen Wirtschaft und Deka-Experte Dr. Andreas Scheuerle über die Herausforderungen von Unternehmen und die Vorteile der EU in diesem Umfeld.

Christoph Witzke ist Leiter CIO-Office und Fondsmanager bei der Deka. Der Investmentstratege gibt im Gespräch mit fondsmagazin seine Einschätzung zu den Perspektiven deutscher und amerikanischer Aktien, den derzeit interessantesten Assetklassen und den wichtigsten Zukunftstrends.

Ausschüttungsstarke Aktien bleiben eine Investmentalternative für Anlegerinnen und Anleger, die auf laufende Einnahmen setzen. Nach Einschätzung der Deka werden die Konzerne in Europa in der anstehenden Hauptversammlungssaison wieder eine Rekordsumme verteilen.

Neue Rekordmarken bei Dax und Dow Jones – und die Zinsen feiern ein Comeback. Welche Ereignisse in den vergangenen zwölf Monaten die Finanzmärkte bewegt haben. Ein Blick zurück ganz ohne Zorn.

Trotz anspruchsvoller Rahmenbedingungen geht die Weltwirtschaft robust ins neue Jahr. Vor allem die USA werden auch 2024 ihren Anspruch als Wirtschaftsmotor der Welt erfüllen. Aber auch Euroland kann wieder mehr Wachstumskraft entfalten – in einem Umfeld, das von einem erfolgreichen Kampf gegen die Inflation geprägt ist. Wenn 2024 erneute Schicksalsschläge für die Weltwirtschaft ausbleiben, findet die Nach-Nullzinswelt ihre neue Balance.

Die Wirtschaftsweise Veronika Grimm schaut nach vorn. Sie begrüßt die Konsolidierung im Haushalt und die Rückkehr auf den CO2-Preispfad. Sorge bereiten ihr mehr die Verunsicherung der Konsumenten und zu viele Subventionen in energieintensive Industrien.

Standen die ersten beiden Quartale in 2023 für ein gutes erstes Börsenhalbjahr, so verzeichneten die Kapitalmärkte gegen Ende des dritten Quartals eine leichte Konsolidierung. Wie schätzen die Expertinnen und Experten der Deka den Verlauf zum Jahresende und mit Blick auf 2024 ein? Markus Zipperer, CIO-Office der Deka, gibt einen Einblick zum aktuellen Marktgeschehen.

Welchen außergewöhnlichen Herausforderungen Konjunktur und Kapitalmärkte derzeit gegenüberstehen. Und welche Aussichten sich daraus für vorausschauende Investoren entwickeln.

Hohe Zinsen und gestiegene Materialkosten machen Baufirmen und Handwerksbetrieben zu schaffen. Weil zahlreiche Gewerbe- und Wohnprojekte gestoppt werden, brechen der Branche in Deutschland die Aufträge weg. Doch bei der Sanierung von Bestandsimmobilien, aber auch in der Infrastruktur gibt es weltweit gesehen weiter große Wachstumschancen.

Die US-Wirtschaft funktioniert und das liegt wesentlich an den Investitionspaketen, die Joe Biden auf den Weg gebracht hat. Doch es gibt Risiken, meint Johannes Thimm von der Forschungsgruppe Amerika bei der Stiftung Wissenschaft und Politik.

Eine Billion Dollar, das sind 1000 Milliarden Dollar – diese magische Marke hat jetzt auch der Chiphersteller Nvidia übersprungen – nach Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft. Zwar haben selbst die Tech-Giganten mitunter mit Schwierigkeiten zu kämpfen, doch auf Dauer finden sie bislang immer wieder zurück in die Erfolgsspur. Fondsmagazin zeigt, was das Wachstum der Börsen-Superstars antreibt.

Die führende Volkswirtschaft der Welt erfindet sich einmal mehr neu: Das größte Konjunkturpaket der Weltgeschichte nimmt Fahrt auf, und die Amerikaner können sich über stark sinkende Inflationsraten und eine robuste Konjunktur freuen. Wie Fachleute die Aussichten sehen.

Viele Investoren sind verunsichert und fragen sich, wohin die Reise an den Märkten wohl gehen mag. Susanne Hellmann, Leiterin Vertrieb Institutionelle Anleger bei der Deka, und Dr. Ulrich Kater, Chefvolkswirt der Deka, beleuchten die gegenwärtige Situation und geben Antworten.

Zusammen mit den hohen Energiepreisen und geopolitischen Spannungen haben vor allem die gestiegenen Zinsen die Rahmenbedingungen für die Weltwirtschaft nachhaltig verändert. Was das für die wichtigsten Anlageklassen bedeutet und worauf sich Investorinnen und Investoren einstellen müssen, erfahren Sie hier.

Zeitenwende auch bei der Vermögensbildung: Veränderte Rahmenbedingungen bei Zinsen, politischen Zielsetzungen oder konjunktureller Entwicklung wirken sich massiv auf alle Anlageklassen aus. Deka-Investmentstratege Christoph Witzke zeigt, ob und wie Anlegerinnen und Anleger ihren Portfolio-Mix neu ausrichten oder optimieren können.

Die geldpolitische Straffung der Notenbanken scheint sich allmählich dem Ende zu nähern. Während die EZB für Juli noch einen weiteren Zinsschritt in Aussicht stellt, hat die Federal Reserve auf ihrer letzten Sitzung bereits „pausiert“. Nach einem verlustreichen Börsenjahr 2022 konnten sich die Notierungen zuletzt deutlich erholen und die Anleger schauen wieder zuversichtlicher in die Zukunft. Stellt sich die Frage, wie die Märkte in der Vergangenheit auf ein vermeintliches Ende der Zinserhöhungen reagiert haben und ob sich der positive Trend weiter fortsetzt.

Ein aktueller Blick auf die europäischen Gewerbeimmobilienmärkte im Vergleich zur Finanzkrise.

Die großen Notenbanken halten weiter an der Straffung ihrer Geldpolitik fest. fondsmagazin analysiert, welche Faktoren den geldpolitischen Kurs der Währungshüter für die kommenden Monate bestimmen.

Drei Jahre nach dem formalen Austritt aus der EU steckt Großbritannien in der Krise. Streiks, Regierungswechsel und schwache Märkte setzen dem Land zu. Von englischen Parteien wird der Brexit aber kaum infrage gestellt.

Neue Perspektiven, andere Assets, mehr Möglichkeiten: Die Welt der Geldanlage ist nach großen Weichenstellungen in heftiger Bewegung. Für die Vermögensbildung sehen Profis am Markt in vielen Sektoren, Regionen und Anlageformen Gelegenheiten zum Handeln – und stellen ihre Portfolios für die Kundinnen und Kunden neu auf.

Die Aktienbörsen vieler Emerging Markets haben im vergangenen Jahr enttäuscht. Doch für 2023 sehen die Fachleute der Deka bei einzelnen Ländern in Asien und Lateinamerika wieder Perspektiven.

Wirtschaftsexpertin Sandra Navidi über die Wirtschaftspolitik der USA und deren Auswirkungen auf Europa, über den Absturz von Kryptowährungen, über Männlichkeitskult und feministische Anlagepolitik.

Die Vorsitzende der Wirtschaftsweisen Monika Schnitzer über den Wert von Prognosen in einer Welt, in der ständig alles anders kommt, den Staat als Retter, ein herausforderndes Jahr 2023 und die Männer im Rat der Weisen.

2023 wird ökonomisch ein Jahr des Übergangs: Unternehmen, Märkte und private Haushalte müssen Krisen und Inflation verdauen, bevor der nächste Aufschwung an Kraft gewinnen kann. Doch Fachleute sehen im kommenden Jahr auch Grund für Optimismus – denn die Chancen auf eine langfristig solide Geldanlage steigen.

Das Beste zum Schluss: Katers Jahr statt Katers Welt. Deka-Chefvolkswirt Ulrich Kater schaut auf die wichtigsten Ereignisse im Börsenjahr 2022 zurück – und macht Hoffnung für die kommenden Monate.

Durch den Krieg in der Ukraine haben sich gravierende Belastungen für die europäische Wirtschaft ergeben. Ausgelöst wurden diese vor allem durch den Preisschock an den Energie- und Rohstoffmärkten und die dadurch weiter beschleunigte Inflation. Das Deka-Immobilienresearch blickt aber leicht optimistisch nach vorne.

Krisenbedingte Risiken für Wirtschaft, Gesellschaft und Demokratie: Welchen Herausforderungen Politik, Unternehmen und Investoren jetzt gegenüberstehen.

Andreas Wellstein und Daniela Fischer aus dem Makro Research der Deka zur aktuellen Situation auf dem Immobilienmarkt.

„History doesn’t repeat itself, but it often rhymes” (Mark Twain). Für die Kapitalmärkte haben die 70er-Jahre eine durchaus turbulente Zeit dargestellt. Auch die erste Hälfte des Börsenjahres 2022 war von hoher Volatilität geprägt. Wenngleich eine Wiederholung des damaligen Zyklus als unwahrscheinlich gilt, lassen sich einige wichtige Ableitungen für die aktuelle Marktphase treffen.

Der Ukraine-Krieg bedeutet auch für die deutsche Energiepolitik eine Zäsur. Zwar war der Anteil russischen Gases an den deutschen Importen schon vor dem 24. Februar 2022 rückläufig, aber das drohende Szenario eines Lieferstopps sorgt bei den Abnehmern für Unruhe. Dr. Gabriele Widmann, Energieexpertin der Deka, über die Herausforderungen bei der Suche nach Alternativen und die Auswirkungen auf Unternehmen und private Verbraucher.

Die Saison der Hauptversammlungen nähert sich dem Ende – und in vielen Treffen der Aktionärinnen und Aktionäre hat die Deka wichtige Akzente gesetzt: für nachhaltige Unternehmenspolitik, Kurshalten trotz vieler externer Störfaktoren und Solidität der Geldanlage.

Die Normalisierung am europäischen Büromarkt hat infolge des Ukraine-Konflikts einen neuen Dämpfer bekommen. Die große Unsicherheit über die weitere Entwicklung und Auswirkungen auf die Konjunktur lässt die Unternehmen wieder vorsichtiger agieren. Die grundsätzliche Bedeutung und Zukunftsfähigkeit von Bürogebäuden, wie von einigen Marktteilnehmern oder Analysten unmittelbar nach Ausbruch der Pandemie befürchtet, steht jedoch nicht mehr zur Debatte.

Abkopplung von Russland und grüne Transformation.

Ein Ende im Ukraine-Krieg ist nicht absehbar. Auch die langfristigen Folgen für die Wirtschaft sind schwer abzuschätzen, die jüngsten Konjunkturdaten zeigen aber erste Warnsignale. fondsmagazin sprach mit Deka-Chefvolkswirt Ulrich Kater über aktuelle Veränderungen bei Inflation, Zinsen, Politik und Notenbanken.

Die Schreckensmeldungen aus der Ukraine werden mit dem Vormarsch russischer Truppen von Tag zu Tag beängstigender. Das aggressive Auftreten Russlands erschüttert die geopolitische Grundordnung und belastet insbesondere die Konjunktur in Europa. Worauf Anlegende im aktuellen Umfeld achten sollten.

Die Nachfrage an den weltweiten Immobilienmärkten hat in 2021 angezogen, wenn auch mit unterschiedlicher Intensität. Die Prognosen für 2022 fallen daher je nach Region unterschiedlich aus.

2022 stehen wichtige Weichenstellungen in Politik, Wirtschaft und Gesellschaft an, die Börsenkurse und Geldanlegen beeinflussen werden. Ralf Dietl, Head of Equities bei der Deka Investment, beschreibt, wie das Fondsmanagement sich auf diese Veränderungen einstellt – und manchen Trend sogar selbst mit anschiebt.

Russische Truppen an der Grenze zur Ukraine wecken seit Wochen die Sorgen um eine mögliche Invasion. Die Forderung Russlands, eine NATO-Mitgliedschaft der Ukraine auszuschließen, stößt bei den westlichen Partnern bislang auf strikte Ablehnung. Wie real ist die Bedrohung – und was heißt das für die Kapitalmärkte?

Corona geht ins dritte Jahr und langsam kann man auf eine neue Normalität hoffen. Doch was genau haben wir bislang von der globalen Krise lernen können? Wie sind wir künftig besser gerüstet? Wer zahlt die Rechnung? Professorin Monika Gehde-Trapp, Wirtschaftswissenschaftlerin an der Universität Hohenheim, beschäftigt sich intensiv mit diesen Fragen – und gibt im Interview Auskunft.

Die beiden dominierenden Themen des Jahres 2021 für die Kapitalmärkte waren die Corona-Pandemie und die Inflation. Beide werden die Anlegerinnen und Anleger auch 2022 begleiten. Ob und mit welcher Gefährlichkeit sich neue Virusmutationen ausbreiten, kann niemand mit Sicherheit sagen. Ob und in welchem Ausmaß die Inflationswelle weiterrollt, hierzu sind dagegen durchaus Aussagen möglich. Deka-Kapitalmarktstratege Joachim Schallmayer blickt auf das bewegte Jahr 2021 zurück und zeigt die weiteren Aussichten für 2022 auf.

Notenbanken und Regierungen ist es gelungen, durch bis dahin beispiellose Fiskalpakete die Konjunktur während der Corona-Pandemie rasch zu stabilisieren. Aber der Preis dafür ist hoch: Die Staatsverschuldung weltweit steigt auf immer neue Höchststände. Sind die sprunghaft angestiegenen Inflationsraten damit ein Vorbote eines künftigen „New Normal“? Dr. Ulrich Kater, Chefvolkswirt der Deka sprach auf der Deka Investment-Konferenz 2021 über die Erwartungen für die Zukunft.

Die Sorgen vor der neuen Corona-Variante Omikron sowie die kontinuierlich steigenden Inzidenzzahlen haben an den weltweiten Finanzmärkten für einen rasanten Kurssturz gesorgt. Die Ungewissheit über die Wirksamkeit der bestehenden Impfstoffe bei der neuen Variante ließ die Risikosensoren an den Finanzmärkten anspringen. Ulrich Kater, Chefvolkswirt der Deka, zur aktuellen Situation an den Börsen und den weiteren Aussichten.

Die Kapitalmärkte mussten in den vergangenen Wochen eine Vielzahl von Risikofaktoren verarbeiten. So sorgen die angespannten Lieferketten und den ansteigenden Corona-Zahlen in der EU zu genug Verunsicherung. Zudem zeigen die Inflationsraten kein Anzeichen einer Trendumkehr, wie Deka-Volkswirt Joachim Schallmayer feststellt. Im Gegenteil, die Anstiege setzen sich fort und die Raten fallen weiterhin höher aus als zuvor in den Prognosezahlen erwartet worden war.

Immobilien Sektoren: Hotelmärkte Europa

Die europäischen Büromärkte befanden sich bei Krisenausbruch in einer robusten Ausgangslage und profitierten von fiskal- und geldpolitischen Stützungsmaßnahmen. Trotz steigender Leerstände auch infolge der stärkeren Bautätigkeit besteht insgesamt wenig Grund zur Sorge. Die Zukunft liegt in hybriden Arbeitsmodellen, die die Vorteile beider Welten vereinen.

Nach der schnellen Erholung der Weltwirtschaft scheint sich das Wachstum im zweiten Halbjahr spürbar abzuschwächen. Lieferengpässe und eine erneute Corona-Welle belasten derzeit die Konjunktur. Ein Grund zur Sorge - oder setzt sich der Aufwärtstrend an den Märkten mit Blick auf 2022 ungehindert fort?

Die Olympischen Spiele in Tokio lenken den Fokus auf Japan. Doch Ostasien hat in China, Südkorea oder Taiwan weitere Kraftquellen hinzugewonnen, die Japan an Innovationskraft teils schon überholt haben. Auch Anlegerinnen und Anleger können an dieser Dynamik teilhaben.

China schloss als einziges G20-Land das Coronajahr 2020 mit einem Zuwachs des BIPs ab. Mit einem Plus von 2,3 Prozent auf 14,7 Billionen US-Dollar erreichte das Bruttoinlandsprodukt 2020 fast das Dreifache von Japans und das Neunfache von Südkoreas Wirtschaftsleistung. Christina Otte, Deputy Director Ostasien bei der deutschen Wirtschaftsförderung Germany Trade & Invest, zu den weiteren Aussichten.

Am Kapitalmarkt lautet gegenwärtig die wichtigste Frage, ob es bei der Erholung aus der Coronakrise sogar temporär zu Überhitzungserscheinungen kommen wird. Insbesondere das neue Fiskalpaket der US-Regierung, das sechste innerhalb der Corona-Rezession, steht im Mittelpunkt der Diskussion.

Die durch die Corona-Pandemie ausgelösten Verwerfungen an den Kapitalmärkten können zweifelsohne als historisch bezeichnet werden. Dabei hat die Corona-Pandemie zu einigen Besonderheiten an den Kapitalmärkten geführt, wie Deka-Volkswirt Joachim Schallmayer feststellt.

Der Einfluss des Klimas auf Immobilien ist bereits heute messbar – zu diesem Schluss kommt das Team Immobilienresearch der Deka in einer aktuellen Untersuchung. Andreas Wellstein erläutert im Interview, warum auch bei Immobilien auf den CO2-Ausstoß geachtet werden sollte.

5.900 Milliarden US-Dollar planen die USA in Konjunktur- und Infrastrukturprogramme zu investieren. So sollen die Folgen der Coronapandemie überwunden und die Vereinigten Staaten modernisiert werden. Davon profitieren auch Unternehmen in Europa und Asien. Mit den richtigen Fonds können Anleger am weltweiten Aufschwung teilhaben.

Immobilienresearch Spezial: Strukturwandel im Lebensmitteleinzelhandel

Verglichen mit früheren Krisen war die Ausgangslage für die europäischen Büromärkte bei Pandemieausbruch sehr robust. Der Großteil der Märkte verzeichnete steigende Leerstände, während die Spitzenmieten vergleichsweise stabil blieben.

Kapitalmärkte mit gutem Jahresstart.

Der neue US-Präsident will die US-Wirtschaft mit einer Reihe von Konjunkturprogrammen ankurbeln. Wie viele seiner Pläne Joe Biden allerdings umsetzen kann, bleibt abzuwarten, denn seine Mehrheit im Parlament ist hauchdünn. Dennoch sollten Anleger damit rechnen, dass künftig andere Branchen in den Fokus der Kapitalmärkte rücken.

Selten dominierte ein einzelnes Thema ein Jahr so sehr wie 2020. Die Coronakrise hat nicht nur die Wirtschaft im Griff, sondern auch das Privatleben jedes Einzelnen. Der Optimismus zu Jahresanfang war jedenfalls schnell verflogen. Immerhin endet das Jahr auch wieder hoffnungsvoller – wegen neuer Impfstoffe und der Abwahl Donald Trumps.

Das neue Jahr fängt mit großen Veränderungen an: in der Politik, in der Wirtschaft und in Sachen Coronakrise. 2021 hält so noch reichlich Unsicherheiten bereit – gibt aber auch Anlass für gesunden Optimismus.

Das Jahr 2020 hat uns gleichermaßen – privat sowie beruflich – vor große Herausforderungen gestellt. Dies gilt selbstverständlich auch für die Kapitalanlage. Mit der weltweiten Ausbreitung des Corona-Virus kam es an den Aktienmärkten zum schnellsten Kurseinbruch seit dem Börsencrash von 1987.

Die US-Wahlen gehörten zu den spannendsten seit Jahrzehnten – und sie sind noch nicht vorbei. Welche seiner ambitionierten Pläne Joe Biden als 46. Präsident umsetzen kann, hängt von Stichwahlen um zwei Senatorensitze am 5. Januar ab. Anleger können sich dennoch darauf einstellen, dass neue Branchen in den Fokus rücken – vor allem die erneuerbaren Energien.

Zur Jahreswende wird das Vereinigte Königreich aus dem Wirtschaftsraum der EU ausscheiden. Der Kampf um neue vertragliche Beziehungen geht erbittert in die Endrunde. Umsichtige Anleger können trotz der aufgeheizten Stimmung aber gelassen bleiben.

Stabilitätsmechanismen wirken dem Corona-Einbruch am Kapitalmarkt wirkungsvoll entgegen.

Die rote Illusion – so hieß das Szenario zur US-Wahl, das davon ausging, dass es zunächst nach einem Sieg für die Republikaner aussehen könne, dann aber die demokratischen Briefwähler das Blatt wenden würden.

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