Deka Infrastruktur Selektion
Der wachsende Infrastrukturbedarf kann nicht mehr allein durch die öffentliche Hand gedeckt werden. Daraus ergeben sich interessante Perspektiven für langfristig orientierte, konservative Investoren – nutzen Sie die Chancen auf attraktive Renditen, kontinuierliche Cash-Flows und breite Diversifikation durch unkorrelierte Wertentwicklung.
Eine ausgezeichnete Infrastruktur kann ein entscheidender Wettbewerbsvorteil für einen Wirtschaftsstandort sein und für Investitionen, Wachstum und hochwertige Beschäftigung sorgen. Investoren, die bei Anlagen in Infrastruktur Illiquiditäts-, Komplexitäts- und Durationsprämien realisieren wollen, müssen jedoch zahlreiche Herausforderungen meistern – vom Marktzugang über Due Diligence und optimale Strukturierung bis hin zum effizienten Risikomanagement und zu einem anspruchsvollen Reporting. Oder Sie verlassen sich auf die Expertise der Deka, die im Deka Infrastruktur Selektion steckt.
Nicht nur die Verknappung fossiler Energien und die auf CO2-Reduktion abzielende Regulierung, sondern auch technologischer und sozialer Fortschritt sowie wachsende Bevölkerung und steigender Wohlstand priorisieren den Erhalt und den Ausbau von Infrastruktur auf der Agenda öffentlicher und privater Investoren.
Der Grundversorgungs- sowie Monopol- oder Oligopol-Charakter vieler Geschäftsmodelle von Infrastrukturanbietern sorgt für kalkulierbare und zuverlässige Einnahmen.
Der weltweite Investitionsbedarf für Erneuerung und Ausbau von Infrastruktur ist enorm; allein in Nordamerika und Europa sollten bis 2035 knapp 24 Billionen US-Dollar investiert werden. Aufgrund der bekannten und sicheren rechtlichen Rahmenbedingungen stehen diese beiden Regionen im Fokus des Anlagekonzepts.
Die Renditeerwartung und das Risikoprofil einer Infrastrukturinvestition hängen im Wesentlichen von der Entgeltstruktur der Anlage ab. Grundsätzlich gilt: Mit steigender Regulierung und Fixierung der Zahlungen steigt die Sicherheit (sinkt das Risiko) für einen Investor. Insbesondere Core- und Value-added-Infrastrukturanlagen erfüllen das Sicherheitsbedürfnis unserer Anleger und bilden den Schwerpunkt. Opportunistische Infrastruktur mit Nutzungsentgelten auf Private-Equity-Basis stehen nicht im Fokus des Fondsmanagements.
Ein weiteres Differenzierungskriterium und damit Rendite-Risiko-Indikator ist der Grad der Fertigstellung einer Anlage. Grundsätzlich können Anlagen mit Betriebshistorie und entsprechenden Einnahmen (Brownfields) eine höhere Sicherheit aufweisen als Anlagen, die gerade projektiert wurden oder sich noch im Bau befinden (Greenfields). Das Fondsmanagement präferiert aktive Anlagen, um sofort an laufenden Erträgen zu partizipieren. Greenfield-Projekte können zur Renditeoptimierung des Portfolios beigemischt werden.
Etablierte Geschäftsmodelle.
Natürlicher Monopol- und Grundversorgungscharakter mit geringer Nachfrageelastizität und teilweiser Koppelung an Inflationsindizes sorgt für stabile und zum Teil inflationsresistente Einkommensströme.
Niedrige konjunkturelle Abhängigkeit.
Größtenteils nicht-zyklische Versorgungsaufträge mit geringer bis negativer Korrelation zu Marktphasen traditioneller Anlageklassen mit anderen Anlageklassen.
Langfristige kalkulatorische Stabilität.
Anlageintensive Geschäftsmodelle mit teilweise hohen Markteintrittsbarrieren und typischerweise langlebigen, werthaltigen Vermögensgegenständen.
Alternative Renditequellen.
Profitieren Sie mittels Infrastrukturinvestments von Illiquiditäts-, Durations- und Komplexitätsprämien.
Deka Infrastruktur Selektion ebnet institutionellen Anlegern den Weg zum effizienten Infrastrukturinvestment – mit hoher Diversifikation in einem Portfolio aus voraussichtlich 150 bis 200 Infrastrukturanlagen.
„Mit dem Deka Infrastruktur Selektion meistern Sie die Herausforderungen, die Infrastrukturprojekte typischerweise an Investoren stellen: Wir geben Ihnen Zugang zu granularen Investitionen in ein regional und sektoral hochdiversifiziertes Portfolio von Top-Managerinnen und Manager mit ertragsstarken Anlagen – bei striktem Risikomanagement und mit auf die Anforderungen der Kundinnen und Kunden ausgerichteten Reportings.“
Leiterin Dachfondsmanagement Infrastruktur, Deka
Wir haben erstklassigen Zugang zu den Top-Managerinnen und Manager für Infrastruktur – das ist im wenig transparenten Markt für Infrastrukturanlagen ein erfolgskritisches Kriterium für institutionelle Investoren. Sie können sich zudem auf eine langjährige Expertise im Management von Dachfonds verlassen – hier haben wir konsistente Investmentprozesse entwickelt und immer weiter verfeinert.
Unser erstklassiger Marktzugang und eine hohe Marktexpertise sowie die permanente Analyse von Regionen und Standorten, Risikoprofilen, der Projektreife und Kapitalarten von Anlagen sorgen für eine ideale Ausgangssituation und eliminieren Enttäuschungspotenzial.
Beim Portfolioaufbau gehen wir analog unserer bewährten Strategie aus dem Immobilienfondsmanagement vor: Im Fokus stehen eine konservative Ausrichtung, eine hohe Diversifikation und schrittweise Investitionen, die stabile und planbare Cash-Flows generieren. Für die Abbildung der potenziellen Zielinvestments screenen und analysieren wir kontinuierlich das Fondsuniversum und nutzen unsere langjährig etablierten persönlichen Netzwerke sowie Kontakte der Deka-Gruppe zu Zielfondsmanagern, Sponsoren und Platzierungsagenturen. Sämtliche Infrastrukturfonds werden auf Basis eines von uns entwickelten Scoring-Modells in Longlists eingetragen. Aktuell führen wir Longlists für globale Fonds, europäische Fonds und Erneuerbare-Energien-Fonds. Das Scoring-Modell beruht auf einem speziell entwickelten Kriterienkatalog für fonds- und managerspezifische Investitionskriterien. Im nächsten Schritt lassen sich aus den verschiedenen Longlists die potentiell geeigneten Infrastrukturfonds mit den besten Scoring-Ergebnissen herausfiltern und diese zu einer Shortlist zusammenfassen.
Nun starten wir die Due Diligence – auch vor Ort – und sprechen direkt mit den Managerinnen und Managern. Anschließend erstellen wir Prüfungsberichte mit einer fundierten Investitionsempfehlung; parallel läuft die aufsichtsrechtliche und steuerrechtliche Prüfung.
In jeder Phase der Investition bestimmt ein striktes Risikomanagement unser Handeln – unsere Strategie entspricht dem bewährten Vorgehen, das institutionelle Anleger beim Management unserer Immobilienfonds schätzen. Nach der Investition erfolgt ein permanentes Monitoring der Performance der Assets, wir kümmern uns um Währungsabsicherungen, wenn die Erträge außerhalb der Eurozone anfallen, und übernehmen das Liquiditätsmanagement für unsere Anleger. Das Risikomanagement ist integraler Bestandteil der Prozesse – von der ersten Investition bis zur letzten Devestition.
Wir richten unser Angebot an institutionelle Anleger mit langfristiger, konservativer Ausrichtung, wie Sparkassen, VAG- und Solvency II-Anleger, die Infrastruktur als diversifizierende Komponente im Portfolio aufnehmen und von den spezifischen Vorteilen der Anlageklasse profitieren wollen.
Der Vertriebsstart ist erfolgt, das erste Closing ist für das dritte Quartal 2022 geplant. Wir arbeiten mit Hochdruck am Aufbau des Portfolios, da wir den dringenden Anlagebedarf unserer Investoren kennen und das Kapital zügig abrufen wollen. Alle Kapitalabrufe erfolgen für jeden Investor pro rata – mit ausreichendem Vorlauf für die Disposition. Die Vollinvestition soll mit allen Kapitalabrufen dann bis Ende 2025 erreicht werden.
ESG-Kriterien berücksichtigen wir sowohl auf Ebene der Zielfonds als auch auf Portfolioebene. Jeder Zielfonds wird hinsichtlich einer konsistenten ESG-Policy und natürlich eines ESG-Reportings auf Unternehmensebene überprüft; außerdem analysieren wir Mitgliedschaften und Selbstverpflichtungen im Nachhaltigkeitskontext; auch die Unterzeichnung der UNPRI ist für uns ein wesentliches qualitatives Merkmal. Auf Portfolioebene haben wir die ESG-Kriterien in den Investmentprozess sowie beim Asset-Management integriert – darüber berichten wir auch.
Mit dem Deka Infrastruktur Selektion investieren Anleger in ein Infrastrukturportfolio, das nach einer Vielzahl von Kriterien diversifiziert und Risiken reduziert.
Risikoprofil | Core und Value-added; kein Fokus auf Opportunistic |
Zielinvestments | Breite Diversifikation: vorauss. ca. 10 bis 15 Zielfonds bzw. Co-Investments; mind. 80% Zielfonds; max. 20% Co-Investments |
Zielsektoren | Mind. 40% erneuerbare Energien und Kommunikation; max. 60% Energie (ohne Erneuerbare Energien), Ver-/Entsorgung, Transport und soziale Infrastruktur |
Zielmärkte | Mind. 60% Europa, max. 40% außerhalb Europas, max. 20% Non-OECD-Länder |
Zielgruppe | Institutionelle Anleger (nur professionelle Investoren) |
Investitionsvolumen | 600 – 1.000 Mio. EUR |
Investitionsphase | 3 Jahre (plus 1 Jahr Verlängerungsoption) |
Rechtsform | Geschlossener Fonds nach Luxemburger Recht (FCP-FIS) |
Fondslaufzeit | 15 Jahre zzgl. 3x 1 Jahr Verlängerungsoption |
Fremdkapitalquote | Keine Hebelung auf Dachfonds-Ebene; Ausnahme sind kurzfristige Kredite in Höhe von bis zu 10% des Nettoteilfondsvermögens |
Währungspositionen | Es wird angestrebt, die wesentlichen Währungsrisiken auf Basis einer vierteljährlichen Portfoliosichtung abzusichern |
Hinweis: Die konkreten Eckdaten des Konzepts sind dem Emissionsdokument zu entnehmen, das die Grundlage für die Zeichnung bilden sollte. Ziel-IRR und die erwartete Ausschüttung stellen keine Prognose oder Garantie dar und basieren auf angenommenen Wertentwicklungen aus langjährigen Durchschnittswerten vergleichbarer Infrastruktur-Zielfonds. Die maßgebliche Steuerungsgröße ist die Ziel-IRR Angabe. Die Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.
*Die Gesellschaft kann hiervon nach ihrem Ermessen Ausnahmen gestatten
Wir unterstützen Kreditinstitute, VAG- und Solvency-II-Anleger mit einem umfangreichen Leistungspaket in allen Phasen der Investition – zudem steht ein persönlicher Ansprechpartner zu Ihrer Verfügung.
Vor der Investition
Während der Investition
Wenn Sie erfahren wollen, wie Sie das Chance-Risiko-Profil von Infrastruktur für Ihre Anlageziele nutzen können, welche Services wir Ihnen vor und während der gesamten Investitionsphase bieten und wie ein zukunftsweisendes Reporting aussieht, dann kontaktieren Sie unsere Expertinnen und Experten oder Ihr Kompetenzteam.
Deka Institutionell – Vertriebsservice.
deka-institutionell@deka.de