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Die Marktpreisentwicklung eines Exchange Traded Fund und des von ihm replizierten Indexes sind maßgeblich davon beeinflusst, wie sich die jeweiligen Vermögenswerte entwickeln, die im Fonds bzw. Index zusammengefasst sind. Diese Vermögenswerte (z. B. Aktien oder festverzinsliche Wertpapiere) sind wiederum von wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen, wie z. B. der Konjunktur, Zinsentwicklung und wirtschaftspolitischen Entscheidungen, abhängig. Auf die allgemeine Kursentwicklung, insbesondere an einer Börse, können auch irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken. Naturgemäß unterliegen die Vermögenswerte deshalb Wertschwankungen. Diese können wegen der Risikodiversifikation im Fonds zwar milder ausfallen als etwa bei der Investition in einzelne Aktien, dennoch bemisst sich der Kurs eines ETF-Anteils an der Entwicklung der einzelnen Bestandteile des Fonds. Im Falle einer negativen Marktbewegung wird durch das Fondsmanagement nicht versucht, Verluste zu minimieren, sondern weiterhin der Index so genau wie möglich abgebildet. Anleger sind mit einer Investition in ETFs also sowohl bei positiver als auch bei negativer Entwicklung des abgebildeten Marktes voll an diese Marktbewegung gebunden. Die Rückzahlung kann unter Umständen unter dem Wert des eingesetzten Kapitals liegen, im schlimmsten Fall kann es zu einem Totalverlust kommen.