Deka Institutionell Assets & Values

Inflation - drei Szenarien und Strategien für Anleger in Aktien und Anleihen.

Das Management von Anleihen- und Aktienportfolios im aktuellen Inflationsumfeld ist anspruchsvoll. Unsere Experten diskutieren, wie Sie Ihr Portfolio optimal aufstellen können – anhand von drei praxisnahen Szenarien. Erfahren Sie außerdem, welches Szenario nach Einschätzung von Deka die höchste Eintrittswahrscheinlichkeit aufweist und was das für Ihre Anleihen-Disposition bedeutet.

Februar 2023

Was Sie in dieser Folge erwartet.

Nach vier Jumbo-Zinsschritten von 75bps im Jahresverlauf 2022 und 50 bps im Dezember legte die Fed Anfang Februar noch mal 25 bps drauf. Die EZB und Bank of England erhöhten am Tag darauf erwartungsgemäß jeweils um 50 bps. Ist damit der Zenit überschritten? Erfahren Sie von unseren Experten, welche Faktoren dafür sprechen, dass sich die Lage seitens der Zentralbanken beruhigt – und welche Gefahren noch drohen könnten (Stichwort: Tarifabschlüsse und Zweitrundeneffekte!). Inflation Linked Bonds können in bestimmten Szenarien eine Absicherung gegen Kaufkraft- und Wertverlust bieten, Corporate Bonds können auf aktuellem Renditeniveau eine ertragsstarke Ergänzung sein und von optimistischen Ausblicken stärker profitieren. Welches Szenario Sie persönlich prognostizieren, unsere Experten stellen Ihnen vielfältige Rahmenbedingungen und die passenden Strategien vor.

Unser Moderator Thorsten Welgen diskutiert mit unseren Experten unter anderem folgende Themen:

  • Zinsen und Inflation – Standortbestimmung

  • Fed & EZB – wie könnte es weitergehen?

  • Inflation Linked Bonds – Einsatzmöglichkeiten, Potenziale und Risiken

  • Deka Basis-Szenario und mögliche Disposition auf 12 -18 Monate

  • Neubewertung nach der Zinswende: Kupons vs. Dividenden

  • Unternehmensanleihen wieder attraktiv – Ratings & Duration beachten

Unsere Speaker.

„Die Eintrittswahrscheinlichkeiten negativer Szenarien sind zuletzt spürbar gesunken - die Konjunkturerwartungen haben sich auf niedrigem Niveau stabilisiert, die Inflationsdynamik kehrt sich rasant um und die Notenbanken erreichen das Ende ihres Straffungszyklus“.

Joachim Schallmayer

Leiter Kapitalmärkte & Strategie, Deka

Joachim Schallmayer ist Leiter Kapitalmärkte und Strategie bei der DekaBank. Der gelernte Versicherungskaufmann schloss das BWL-Studium an der Goethe Universität in Frankfurt als Diplom-Kaufmann ab und erwarb zusätzlich den Chartered Financial Analyst (CFA). Er startete als Portfoliomanager bei Deka (2001), wo er über 10 Jahre diverse Publikums- und Spezialfonds managte und zuletzt das europäische und deutsche Aktienfondsmanagement leitete.

„Inflation Linked Bonds entfalten ihre Stärke in einem Umfeld steigender oder anhaltend hoher Inflation. Sie schützen auch dann, wenn der Inflationsrückgang langsamer als erwartet erfolgt und sollten deshalb auch dem Weg zur Normalisierung echten Mehrwert im Portfoliokontext bieten.“

Hans-Ulrich Mayer

Portfoliomanager Renten, Deka

Hans-Ulrich Mayer kam im Juli 2018 als Portfoliomanager zur Gruppe Renten Global, in der er bereits seit 2001 vier Jahre tätig war. Er betreut Publikums- und Spezialfonds internationaler Renten. Als Analyst hat er mehrere Schwerpunkte, wie etwa Inflation und globale Inflationsindexierte Anleihen. Zudem liegt sein regionaler Fokus auf Japan, Großbritannien sowie auf Dollar denominierten Anleihen (Australien, Kanada, Neuseeland). Herr Mayer war zuvor fünf Jahre für die Deutsche Bank als Portfoliomanager und für drei Jahre für die UBS (Zürich) als Sell-Side Strategist tätig. Sein Studium der Volkswirtschaftslehre an der Universität Mannheim schloss Herr Mayer mit Diplom ab.

„In unserem Basisszenario sind die Ertragspotenziale von Unternehmensanleihen der Qualität Investment Grade wieder sehr attraktiv geworden – gerade in Relation zu den Dividendenrenditen.“

Felix Hofmann

Portfoliomanager Renten, Deka

Felix Hofmann kam im Jahr 2014 als Portfoliomanager und Analyst in die Gruppe Unternehmensanleihen, deren Leitung er 2017 übernahm. Zuvor war er in der von ihm mit gegründeten Avantium Investment Management LLP (London) als Portfoliomanager in Emerging Markets Bonds aktiv. Er arbeitete außerdem für die Deutsche Bank (London) in unterschiedlichen Funktionen, zuletzt im Eigenhandel, vormals war er für Morgan Stanley (London) als Gruppenleiter Emerging Markets Special Opportunities tätig. Während seiner beruflichen Laufbahn sammelte er Erfahrungen in den Anlageregionen Asien, Osteuropa, Mittlerer Osten, Afrika und Lateinamerika. Herr Hofmann absolvierte ein Studium der Betriebswirtschaft mit Schwerpunkt Außenwirtschaft an der Hochschule Reutlingen.

Ihre Ansprechpartner

Gerne diskutieren wir Ihr individuelles Inflationsszenario und unterstützen Sie bei der Entwicklung einer passenden Strategie und der Umsetzung für Ihr Portfolio.

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Umfassendes Know-how & Individuelle Beratung

  • Thomas Leicher
    Leiter Institutionelle Kunden /
    Vertrieb
    (+49) 69 71 47 - 31 14
  • Susanne Hellmann
    Leiterin Abteilung Institutionelle Anleger /
    Vertrieb
    (+49) 69 71 47 - 87 64
  • Dr. Matthias Kowallik
    Leiter Abteilung
    Sparkassen und Finanzinstitute / Vertrieb
    (+49) 69 71 47 - 82 45
  • Dirk Wiegelmann, CFA
    Leiter Kompetenzteam VAG-Investoren
    Versicherungen / Vorsorgeeinrichtungen
    (+49) 69 71 47 - 33 98
  • Michael Becker, CEFA
    Kompetenzteam
    Versicherungen / Vorsorgeeinrichtungen
    (+49) 69 71 47 - 73 44
  • Michael Gieseler
    Kompetenzteam
    Versicherungen / Vorsorgeeinrichtungen
    (+49) 69 71 47 - 82 91
  • Kai-Uwe Pohl
    Kompetenzteam
    Versicherungen / Vorsorgeeinrichtungen
    (+49) 69 71 47 - 64 26
  • Harald Sauber
    Kompetenzteam
    Versicherungen / Vorsorgeeinrichtungen
    (+49) 69 71 47 - 63 56
  • Dr. Alexander Zanker, CFA, CAIA
    Gesamtleitung Institutional Consulting Solutions
    (+49) 69 71 47 - 24 33
  • Holger Stiebeling
    Leiter
    Öffentlicher Sektor / Non-Profit
    (+49) 69 71 47 - 58 98
  • Isabelle Appel
    Leiterin
    Öffentlicher Sektor
    (+49) 69 71 47 - 74 49
  • Ginette Groß
    Kompetenzteam
    Kirchen / Stiftungen Öffentlicher Sektor
    (+49) 69 71 47 - 74 14
  • Christian Hesse
    Kompetenzteam
    Kirchen / Stiftungen Öffentlicher Sektor
    (+49) 69 71 47 - 74 02
  • Weert Diekmann
    Kompetenzteam
    Kirchen / Stiftungen Öffentlicher Sektor
    (+49) 69 71 47 - 50 76
  • Ina Falk
    Kompetenzteam
    Öffentlicher Sektor
    (+49) 69 71 47 - 24 77
  • Michael Ruschel
    Kompetenzteam
    Versicherungen / Öffentlicher Sektor
    (+49) 69 71 47 - 29 05
  • Sebastian Säglitz
    Kompetenzteam
    Öffentlicher Sektor
    (+49) 69 71 47 - 79 19
  • Holger Stiebeling
    Leiter
    Öffentlicher Sektor / Non-Profit
    (+49) 69 71 47 - 58 98
  • Sabrina Born-Otto
    Kompetenzteam
    Kirchen / Stiftungen Öffentlicher Sektor
    (+49) 69 71 47 - 76 60
  • Klaus Lippert
    Kompetenzteam
    Kirchen / Stiftungen Öffentlicher Sektor
    (+49) 69 71 47 - 54 29
  • Dieter Meffert
    Kompetenzteam
    Öffentlicher Sektor / Non-Profit
    (+49) 69 71 47 - 64 98
  • Marco Peters
    Leiter Gruppe Nord/Ost
    Sparkassen und Finanzinstitute
    (+49) 69 71 47 - 22 09
  • Patrick Traughber
    Leiter Gruppe Süd/West
    Sparkassen und Finanzinstitute
    (+49) 69 71 47 - 12 14
  • Sebastian Arend
    Leiter Gruppe Groß -
    Sparkassen und Finanzinstitute
    (+49) 69 71 47 - 15 27
  • Dirk Pannewig
    Leitung Vertrieb Kapitalmarkt Asset Manager
    Sparkassen und Finanzinstitute
    (+49) 69 71 47 - 25 35
  • Stefano Rao
    Kapitalmarkt Sales
    Immobilienfonds
    (+49) 69 71 47 - 82 99
  • Patrick Weychardt
    Kapitalmarkt Sales
    Immobilienfonds
    (+49) 69 71 47 - 54 56
  • Eva Weiss
    Kapitalmarkt Sales
    Immobilienfonds
    (+49) 69 71 47 - 60 39
  • Georg Kayser
    Leiter ETF Institutionell
    Institutionelle Kunden
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  • Nigel Longley
    ETF Institutionell
    Institutionelle Kunden
    (+49) 69 71 47 - 26 07
  • Daniela Rohrhirsch
    ETF Institutionell
    (+49) 69 69 7147 6032
  • Martin Siegel
    ETF Institutionell
    Institutionelle Kunden
    (+49) 69 71 47 - 82 96
  • Daniela Fischer
    Immobilienresearch
    Makroresearch
    (+49) 69 71 47 - 75 49
  • Andreas Wellstein
    Immobilienresearch
    Makroresearch
    (+49) 69 71 47 - 38 50
  • Nikola Stephan
    Immobilienresearch
    Makroresearch
    (+49) 69 71 47 -10 23
  • Dr. Ulrich Kater
    Chefvolkswirt
    Makroresearch
    (+49) 69 71 47 - 23 81
  • Winfried Höh, CFA
    Kompetenzteam
    Consultants
    (+49) 69 71 47 - 59 06
  • Jörg Debé
    Leiter Kundenbetreuung / Vertrieb Investment Services
    +(49) 69 71 47 - 69 29
  • Matthias Schillai
    Leiter Asset Servicing
    (+49) 69 71 47 - 51 02
  • Christopher Bliemel, CEFA
    Leiter Strategische Eigengeschäftssteuerung und Asset Liability Management
    Sparkassen und Finanzinstitute
    (+49) 69 71 47 - 29 12
  • Marianne Ullrich
    Nachhaltigkeit & Corporate Governance
  • Sabine Eppner
    Vertriebsunterstützung Immobilienfonds Institutionell
    Immobilienfonds
    (+49) 697147 - 1881
  • Kim Denise Berg
    Vertriebsunterstützung
    Immobilienfonds
    (+49) 69 71 47 – 14 47
  • Andreas Barak
    Diplom-Kaufmann, Fondsmanagement Deka Immobilien Domus-Fonds
    Institutionelle Kunden
    (+49) 69 71 47 - 77 43
  • Marcus Rösch
    Diplom-Kaufmann, Geschäftsführer WestInvest, Leiter Fondsmanagement
    Institutionelle Kunden
    (+49) 69 71 47 - 38 45
  • Janine Bettinger
    B.A. Immobilien- & Facility Management, Fund Management, CT Real Estate Partners GmbH & Co. KG
    Immobilienfonds
  • Carsten J. Jöckel
    Dipl.-Wirtschaftsingenieur Immobilienökonom (ebs), Fondsmanagement Deka Immobilien Domus-Fonds
    Institutionelle Kunden
    (+49) 69 71 47 - 75 39

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