Trotz der Rhetorik des US-Präsidenten deutet zu wenig darauf hin, dass ein Ende nahe ist. Aus ökonomischer Sicht handelt es sich um einen reinen Angebotsschock: Das Angebot an Energie ist beeinträchtigt, ohne dass – wie noch beim letzten Energieschock 2022 – gleichzeitig die Nachfrage steigt, damals wegen der Nachwirkungen der Corona-Phase. Ein solcher Angebotsausfall dämpft das globale BIP und schwächt damit die Weltwirtschaft. Allerdings geht es unserer Einschätzung nach nicht in eine Rezession hinein, hierzu sind die zu erwartenden Angebotsbeeinträchtigungen wiederum zu gering.

Die Notenbanken zeigen angesichts der erst kurz anhaltenden Preisschocks bislang Zurückhaltung. Auch als Folge der Unsicherheiten ist kaum mit schnellen Zinsreaktionen zu rechnen. Die weitere Entwicklung hängt maßgeblich vom Verlauf des Konflikts sowie der Dauer und Intensität des Angebotsschocks ab. Für die kommenden Wochen ist daher weiterhin mit verstärkter Volatilität zu rechnen. Für Anlegerinnen und Anleger gilt jedoch, dass sie mit breit gestreuter Vermögensaufstellung auch für solche Krisenphasen bestmöglich aufgestellt sind und daher keine hektischen Anpassungen an den Portfolios notwendig sind.