KOMPETENZ
Neue Wege für Stiftungen: Mit dem Deka Strategy Navigator erfolgreich durch volatile Finanzmärkte navigieren.
Die Finanzmärkte sind im Wandel. Multi-Asset-Strategien können Stiftungen helfen, sich gegen (geo)politische Unsicherheiten zu wappnen und Marktopportunitäten zu nutzen. Anlageexperten der Deka erklären wie und bringen mit dem Deka Strategy Navigator ein Tool zur erfolgreichen Stiftungsanlage ins Spiel.
Mai 2025
In den vergangenen Jahren bestand die große Herausforderung für Stiftungen darin, positive Realrenditen zu erzielen. Diese Situation hat sich geändert, so Denis Friess, Leiter Institutionelles Fondsmanagement bei der Deka: „An den Finanzmärkten werden Investierende für ihr eingegangenes Risiko angemessen entlohnt und auch die negativen Korrelationen zwischen den Assetklassen funktionieren wieder.“ Ein innovatives Hilfsmittel der Deka hilft Stiftungen nun, sich digital, interaktiv und in Echtzeit mit einer erfolgreichen strategischen Asset Allocation für alle Marktphasen zu wappnen.
Vorzüge einer professionell gemanagten Kapitalanlage.
So spielt für die meisten Stiftungen vor allem die Stabilität der ordentlichen Erträge eine maßgebliche Rolle. Gerade diese könnte jedoch potentiell durch die angespannte weltweite politische Lage gefährdet werden, gibt Christian Hesse, Kundenbetreuer für Non-Profit-Organisationen bei der Deka, zu bedenken: „Wir beobachten, dass die Börsen aktuell (geo)politisch geprägt sind und empfindlich auf externe Schocks reagieren. Deren Eintrittswahrscheinlichkeit, und damit die Volatilität, dürften uns in den kommenden Jahren begleiten.“ Dazu kommt, dass im neuen Kapitalmarktumfeld die Komplexität deutlich gestiegen ist. Aufgrund der Änderungen der Marktstruktur bieten sich vermehrt Renditegelegenheiten in den verschiedenen Asset- und Sub-Assetklassen, die allerdings mit ihren jeweiligen Risiken einhergehen, wie etwa Währungsrisiken bei Investments in japanische Aktien oder Ausfallrisiken bei Anleihen aus der europäischen Peripherie. So entwickeln sich beispielsweise die internationalen Zinsmärkte sehr heterogen, entsprechend unterscheiden sich die Rendite- und Ertragsaussichten in den verschiedenen Regionen. Das wirtschaftliche Umfeld treibt die Entwicklung an den Kapitalmärkten, gleichzeitig kann jedoch das Inflationsrisiko wieder aufkeimen.
Umso wichtiger ist eine Kapitalanlage, welche die Kombination und Gewichtung von Asset- und Sub-Assetklassen angemessen berücksichtigt. Grundlage dafür sollte zunächst immer eine Analyse sein, die nicht nur die Anlagerichtlinien der Stiftungen, sondern auch die aktuellen finanzökonomischen Zusammenhänge umfasst. Die Deka nutzt dafür den eigens entwickelten Strategy Navigator, ein innovatives Tool zur Analyse der strategischen Asset Allocation. „Mit dem Strategy Navigator analysieren wir in Echtzeit Anlagealternativen im Hinblick auf unterschiedliche Kennzahlen, wie die Wahrscheinlichkeiten dafür, dass die Ausschüttungsanforderungen der Stiftungen oder ein realen Kapitalerhalt erreicht werden, und beziehen dabei gleichzeitig die individuellen Bedürfnisse unserer Kundschaft wie z.B. Nachhaltigkeitsaspekte mit ein“, zeigt Christian Hesse auf. „Wir können zusammen mit den Stiftungen eine Vielzahl von ökonomischen Szenarien simulieren und dabei etwa den Anlagehorizont, die Risikoneigung oder die gewünschte Portfoliokomplexität miteinkalkulieren. Ganz konkret kann die Stiftung somit unterschiedliche Inflationsszenarien simulieren und überprüfen ob die Vermögensanlage der Stiftung zukünftig in der Lage ist, mit hoher Wahrscheinlichkeit ihr Ausschüttungsziel zu erreichen. Das ermöglicht es uns, stets eine maßgeschneiderte strategische Asset Allocation zu entwickeln, die auf das aktuelle Kapitalmarktumfeld und das jeweilige Rendite-Risiko-Profil der Stiftung abgestimmt ist – und das alles ohne Zusatzkosten1.“
Denis Friess
Leiter Institutionelles Fondsmanagement, Deka
Mit Multi Asset diversifizieren und Ertragspotentiale nutzen.
Nachdem der Rahmen für die Stiftungsanlage durch die Anlagerichtlinien und die strategische Asset Allocation gesetzt ist, geht es „ans Eingemachte“: Für Stiftungen, die bekanntlicherweise in der Kapitalanlage auf Stabilität und Langfristigkeit bedacht sind, können Multi-Asset-Strategien einen interessanten Managementansatz darstellen. Mit solchen Produkten, die in eine breite Mischung aus Anlageklassen investieren, bieten sich nicht nur neue Perspektiven bei Anleihen, Aktien, Aktienanleihen oder Rohstoffen. „Gleichzeitig können durch eine breite Diversifikation Klumpenrisiken reduziert und die Robustheit des Portfolios gestärkt werden“, unterstreicht Denis Friess. Der Teufel liege jedoch im Detail: „Wir favorisieren derzeit Unternehmensanleihen gegenüber Staatsanleihen, da uns die zunehmenden Staatsschulden Sorge bereiten und wir mit Corporates Renditeaufschläge nutzen können. Investoren haben die Gelegenheit, sich mit längeren Laufzeiten die bestehenden höheren Zinsniveaus zu ‚sichern‘.“ Mit High-Yield-Titeln lassen sich zusätzliche Risikoprämien vereinnahmen, ohne aktuell ein erhöhtes Kreditrisiko in Kauf zu nehmen, da die Fundamentaldaten der Emittenten solide sind und die Ausfälle in der Erwartung aktuell nicht steigen. Das Basisportfolio aus Aktien und Anleihen könne dann noch um weitere Assetklassen ergänzt werden, fügt Hesse hinzu: „Insbesondere Aktienanleihen bieten weiteres Ertragspotential und die Möglichkeit für zusätzliche Diversifizierung, da sie über ein anderes Risikoprofil verfügen. Mit Gold und Infrastrukturanlagen hingegen lassen sich ergänzende Stabilitätsanker ins Portfolio aufnehmen.“ Anleger sollten in diesem Zusammenhang jedoch berücksichtigen, dass auch Mischmandate Wertschwankungen und Risiken des Kapitalverlusts unterliegen.
„An den Finanzmärkten trennt sich nun die Spreu vom Weizen. Dies macht eine professionelle Betreuung in der Kapitalanlage wichtig“, führt Stiftungsexperte Hesse aus. „Dazu unterstützt ein Portfoliomanagement mit dem entsprechenden Know-how, um die Wechselbeziehungen und das Zusammenspiel der unterschiedlichen Assetklassen bestmöglich zu nutzen und durch eine angemessene Diversifikation die Risiken auszusteuern.
Christian Hesse
Kundenbetreuer Stiftungen, Deka
Von der umfassenden Analyse bis zur Umsetzung und Kontrolle Ihrer Anlage.
Als Vehikel der Multi-Asset-Strategien kann sich für Stiftungen ein Spezialfonds-Konstrukt anbieten. Dank seiner Flexibilität können mit ihm individuelle Anforderungen maßgeschneidert umgesetzt werden, sei es hinsichtlich Ausschüttungsbedürfnissen, Nachhaltigkeitskriterien oder mit Blick auf das Rendite-Risiko-Profil. Stiftungen partizipieren daneben auch an weiteren Leistungen der Deka, wie einem umfangreichen E-Reporting bis auf Einzeltitelebene, dem Zugang zur Fachexpertise aus weiteren Abteilungen und der tiefgreifenden Kenntnis des Stiftungssektors. Bestehende Anlagerichtlinien sind zudem in Spezialfonds direkt umsetzbar. Institutionellen Investoren stellt die Deka hier nach individueller Präferenz drei verschiedene Managementstile zur Auswahl: fundamental, quantitativ oder passiv. Für Stiftungen, die aufgrund ihrer Größe eher in bestehende Publikumsfonds investieren möchten, bietet die Deka auch hier eine entsprechende Fondslösung an.
1 Die Nutzung des Tools sowie die dazugehörige Beratungsleistung sind kostenlos.
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Diese Inhalte wurden zu Werbezwecken erstellt. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Deka Investmentfonds sind die jeweiligen Basisinformationsblätter, die jeweiligen Verkaufsprospekte und die jeweiligen Berichte, die Sie in deutscher Sprache bei Ihrer Sparkasse oder der DekaBank Deutsche Girozentrale, 60625 Frankfurt und unter deka.de erhalten. Bitte lesen Sie diese, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte in deutscher Sprache inklusive weiterer Informationen zu Instrumenten der kollektiven Rechtsdurchsetzung erhalten Sie auf www.deka.de/beschwerdemanagement. Die Verwaltungsgesellschaft des Investmentfonds kann jederzeit beschließen, den Vertrieb zu widerrufen. Die Darstellung der Finanzinstrumente in dieser Publikation stellt weder ein Angebot noch eine Anlageberatung oder Anlageempfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar.
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christian.hesse@deka.de
Kundenbetreuer Stiftungen, Deka.
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